美式期权、欧式期权、百慕大期权、亚式期权、回顾式期权、平均价格期权、有上限期权、气球型期权、看涨期权、看跌期权-山东安邦集团

美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权,多为场内交易所采用。
欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权,释德禅它在大部分场外交易中被采用。
百慕大期权 外汇期权买卖若以期权行使方式来说,在国际上通常有三种一是美式期权,二是欧式期权,三是百慕大期权
百慕大期权(Bermuda option)一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。
比如,期权可以有3年的到期时间,但只有在3年中每一年的最后一个月才能被执行,它的应用常常与固定收益市场有关。
百慕大期权、美式期权和欧式期权的区别界定百慕大期权、美式期权和欧式期权的主要区别在于行权时间的不同,百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体,如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。
亚式期权亚式期权(Asian Option)
什么是亚式期权
亚式期权又称为平均价格期权,是股票期权的衍生,是在总结真实期权、虚拟期权和优先认股权等期权实施的经验教训基础上推出的。它最早是由美国银行家信托公司(Bankers Trust)在日本东京推出的。
亚式期权是当今金融衍生品市场上交易最为活跃的奇异期权之一,与通常意义上股票期权的差别是对执行价格的限制,其执行价格为执行目前半年二级市场股票价格的平均价格。
与标准期权的区别在于:在到期日确定期权收益时,不是采用标的资产当时的市场价格,而是用期权合同期内某段时间标的资产价格的平均值,这段时间被称为平均期. 在对价格进行平均时,采用算术平均或几何平均。
亚式期权的分类
亚式期权的收益依附于标准的资产有效期至少一段时间内的平均价格。按照计算机基础价格的不同,亚式期权可分为平均价期权和平均执行价格期权。
1、平均价格期权的收益为执行价格与标的资产在有效期内的平均价格之差。平均价格期权比标准期权廉价,因为标的资产价格在一段时间内的平均值的变动比时点价格的变动程度要小,这就减少了期权风险,从而降低了其时间价值,并且可能更适合客户的需求。
2、平均执行价格期权的收益为执行时的即期汇率与标的资产的平均价格之差。平均执行价格期权可以保证购买在一段时间内频繁交易的资产所支付的平均价格低于最终价格。另外它也能保证销售在一段时间内频繁交易的资产所收取的平均价格高于最终价格。
亚式期权的作用
亚式期权应用于股票期权报酬有两个作用:
1、避免人为炒作股票价格。
2、减少公司员工进行内幕交易、损害公司利益的行为。
回顾式期权Lookback Option
回顾式期权让持有人在期权到期时,能以期权有效期内标的资产曾出现过的最有利价格行使权利. 标的资产是指行使期权时可以买进或卖出的资产. 回顾式期权有两种: 一种是行使价在期权到期时才确定—看涨期权(call)的行使价定为有效期内标的资产所触及的最低价格,看跌期权(put)则定为有效期内所触及的最高价格. 另一种是行使价在购买期权时已固定鞠倩伟,到期时回顾标的资产在期权有限期内所曾触及的价格,看涨期权选择在最高价水平行使,看跌期价则选择在最低价行使. 回顾式期权赋予持有人更好的获利机会,因此较一般期权来得昂贵.
平均价格买入期权一种期权,其收益为零或相等于资产平均价格高于行使价格的金额
平均价格出售期权一种期权,其收益为零或相等于行使价格高于资产平均价格的金额
有上限期权设有预定利润上限的期权。有上限期权在相关证券的价格相等于或高于(对买入期权而言)或相等于或低于(出售期权)期权上限价格时即会自动被行使
气球型期权名义付款额在达到若干标准后提高的期权
看涨期权是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权看跌期权 Put option:一份买卖合约,合约持有者有权在到期前按规定的价格卖出规定数量的股份。